Otro pesado hablando sobre China y su sector inmobiliario.
Pero yo soy promotor, algo diferente tengo que decir.
Imagino que ya lo sabes, China puede desplomarse de aquí a mañana. No soy el primero que habla sobre esto, pero creo que tengo algo interesante que añadir.
Las cosas pintan feas para la economía China. Bueno, no tanto… que están sacando la impresora de EEUU.
Por si no lo sabías, China lleva tiempo siendo noticia por posibles crisis. Seguro que has oído hablar de Evergrande.
Para ponernos en situación, el PIB interanual chino publicado hace días ha sido el peor de su historia siendo solo del 0.4%. Que sí, que es positivo… pero tremenda hostia.
** Y no me seas tiquismiquis, que obviamente no estoy contando los datos durante la pandemia, si no esos serían los peores de la historia.
Antes de querer entrar en la cuestión principal de la newsletter, vamos a cuantificar de cuanto dinero estamos hablando.
9.2 Billones de dolares o lo que es lo mismo casi 10 veces la capitalización total del mercado crypto.
Todo este capital es el que está comprometido ahora mismo en el sector de la promoción inmobiliaria.
¿Pero cómo don HooL? ¿Cómo está comprometido todo ese dinero para un sector que nunca ha dado problemas como es el de la construcción?
Pequeño Myke, que preguntas me haces.
Vamos a intentar explicar esto de manera sencilla, pero dando datos que por ahora no he visto que nadie haya dicho o se haya extrañado por ello.
Una promotora China acude al banco a pedir financiación para hacer una obra. He estado investigando, pero no hay muestras de que se pidan colaterales tan fuertes como en España.
Aquí, si quieres pedir financiación bancaria para esto, olvídate. Es como pedir que un unicornio te inyecte con su cuerno el elixir de la vida eterna.
Un banco solo te dará dinero siempre y cuando el solar sea tuyo en propiedad 100% y tengas la totalidad de los pisos vendidos con contratos y con entregas de señales.
Si no, nada.
** Y bueno, si te sirve como experiencia (que muchos ya sabréis esta historia), a nosotros nos la denegaron en la última obra cumpliendo todos estos requisitos.
Un show.
Siguiendo la historia, el banco concede la financiación a esta promotora y lo siguiente que hacen es vender sobre plano.
Empiezas a conocer esta historia eh… venta sobre planos, bancos dando dinero sin miramientos.
Con todo el dinero de las reservas de los clientes, nuestros queridos promotores chinos van al banco y usan todo ese dinero como colateral para repetir la operación.
Piden dinero.
Venden sobre plano.
Recaudan dinero.
Usan dinero como colateral para más dinero.
Ponzi tras ponzi tras ponzi.
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Es un honor que Hool me haya dejado pasarme por su newsletter.
Soy Tomás Alonso, un chaval de 23 años al que le flipan los negocios online. Empecé a emprender muy joven:
17 años - Tienda online de gorras
18 años - Dropshipping
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Aquí viene algo curioso, que poca gente he visto que lo comente y me extraña demasiado.
Se supone que una vez los clientes compran (sin que reciban la vivienda) ya están pagando hipoteca.
Estás pagando por algo que ni ha empezado a construirse.
Parece épico o no, no me jodas.
La historia sigue como creo que te imaginas, estos promotores jamás terminan las obras y nuestros queridos clientes se cansan y dejan de pagar a los bancos.
Un banco que ha prestado dinero a promotores para que compren suelo y no acaben obras. Un banco que cuenta con unos ingresos de hipotecas que empiezan a no recibir.
Todo esto se traduce en un brutal descenso de la confianza del ciudadano chino en el consumo y en la reducción de casi un 35% de la demanda de obra nueva.
Muchas obras en el aire para pocos clientes.
Imagino que lo habrás visto en las noticias, pero China tuvo que sacar al ejército a la calle ya que los clientes de los bancos habían salido a destrozar a todos los bancos que habían permitido estos abusos.
Querían retirar su dinero y matarlos, pero no pudieron.
¿Venezuequé? ¿Argentiqué?
Bromas a parte, vayamos a un factor clave que ha permitido que todo esto ocurra.
Don HooL, ¿cómo es que los bancos daban dinero así tan simple a los ciudadanos para comprar vivienda? ¿Eso no pasó en Españita?
Imagina que el pequeño Myke quiere comprarse una casa:
Si Myke fuese estadounidense, podría endeudarse unas 4’5 veces su salario anual. Si Myke cobrase 100.000$ anuales, podría pedir una hipoteca de hasta 450.000$.
Nada mal.
Si Myke fuese español, nos iríamos a las 7-8 veces su salario anual.
Pero si Myke fuese chino, podría endeudar una media de 40 veces su salario anual. Si nuestro Myke chino cobrase 100.000$ anuales, podría pedir una hipoteca de 4 putos millones de dolares.
Si no te está temblando el culo como después de comer fabada, no aprendiste nada de 2008.
Vale HooL, empiezo a captar algo… pero, ¿Cómo de grande es el problema en China?
Ambos sabemos que el PIB de China es inmenso, tan inmenso que ni nos hacemos una idea de cuanto supone en nuestro pequeño mundo.
El PIB chino es unas 15 veces más grande que el nuestro, contando que España está entre el top 13-15 de mayores PIBs mundiales.
Pues haciendo números, el sector de la construcción supone un 25% del PIB total de China, que si le añadimos el resto de áreas que completan el sector inmobiliario supone un 30% del PIB.
Unos 5.500.000 millones. Casi 4 veces nuestro PIB.
¿Ves por donde empiezan a ir los tiros?
Y ojo, esto es directamente… indirectamente ni podemos calcularlo. Una vivienda está hecha de materiales que no están contabilizados en esta parte del PIB. Unos materiales que si todo va como va, no se van a vender.
Stock paralizado, demanda de viviendas bajando, una crisis más grande que el PIB alemán.
Y si sigues pensando que muy bien, pero que no llegará a afectarnos… tengo que decirte que estás muy equivocado.
¿Quién es uno de los principales socios comerciales del planeta?
¿Quién es dueño de medio mundo ahora mismo?
Ten por seguro que si China estornuda, nosotros nos resfriamos. Como con Estados Unidos, pero con Covid.
Chiste malo.
Por suerte (o por desgracia), el Winnie the Pooh Chino (Xi Jinping) ya ha dicho que van a sacar la impresora.
Preveen un rescate de 44 billones para finalizar todas estas obras que los promotores no han podido finalizar.
Esto no hace falta que te lo explique, lo estás viviendo en tus propias carnes.
Y hasta aquí hemos llegado hoy. Me apetecía dar mi visión sobre lo que está sucediendo en China. He visto a muchos creadores de contenido comentar este tema pero pocos podrían dar una visión desde una de las partes implicadas como son los promotores.
PD: quedan menos de 30 días para que vuelva a salir Análisis para NO pardillos, versión 2022, esta semana te pido que si estás interesado me contestes con un:
Bocadillo de Choped.
PD1: visitamos una casa antigua ibicenca de 2.5 millones de euros.
PD2: la nueva obra está muy cerca ya, quiero contarla al día desde el inicio… veremos como lo hago.